碧桂园服务营收近百亿疫情危中寻机

前语

2020年，新冠肺炎疫情之下，物业服务的价值被最大化开释。

3月18日，碧桂园服务发布2019年年报。多个方面数据显现，2019年，碧桂园服务在营收、净利两大关键指标上完结双涨且起伏显着。碧桂园服务完结收入96.45亿元，较2018年同期添加106.3%，完结淨赢利约为人民币 17.18亿元，同比添加 83.9%，净利率为17.8%，同比下降2.2个百分点，毛利约为人民币 30.52亿元，同比添加 73.3%，股东应占溢利16.71亿元，同比上升80.97%。

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关于2019年所获得的成绩，碧桂园服务履行董事兼总经理李长江看起来比较满足，他在成绩会上表明，“信任今日的答卷能令投资者、股东满足”。

长时间资金商场敏捷作出回应：3月19日，年报发表后的首个交易日，碧桂园服务早盘低开2%，股价报25.5港元，到收盘报26.05港元，涨幅4.2%。

本年，“疫情”无疑将成为企业线上成绩会的关键词，尤其是物业股，在这次抗疫中显得更为杰出。作为龙头企业的碧桂园服务，在“危”中看到了“机”。

从经济本钱的视点，李长江以为，此次疫情对物业服务企业财务发生必定的影响，比方本来并没有防疫费用的预算，一起线下相关事务无法正常打开。可是，疫情让业主和社会发现了物业的价值和重要性，这两个价值的发现将带来更多时机。

首席商场官汪威武表明，疫情后碧桂园服务将会亲近注重商场上的收并购事务，捉住城市服务扩张和老旧小区标准的时机，坚持商场增量，一起也会组成商业财物事业部，培养商业物业和财物运营才能切入疫后商场。

营收近百亿，涨幅翻倍

成绩陈述数据显现，2019年碧桂园服务完结收入96.45亿元，较2018年同期添加106.3%，是现在继万科物业之后的第二大物业服务企业。

2019年碧桂园服务首要有4条事务线，物业办理服务、社区增值服务、非业主增值服务和“三供一业”事务。

年报显现，2015年-2019年，碧桂园服务的物业办理服务占比逐步削减，从85.7%削减至60.3%，非业主增值服务在逐步添加，业主增值服务稳定在8%-9%之间。而2018年开端接手的“三供一业”事务，也在2019年开端发生收入，占总收入的15.7%。

首要，物业办理服务收入仍然高占比，且收入比年攀升。2019年，物业办理服务收入到达58.17亿元，同比上升68.8%，是2015年以来的最高涨幅。

其次，“三供一业”事务也为碧桂园服务带来约15.2亿的收入；再者，从事务增速来看，社区增值服务的增速体现较好，同比添加了107.37%。

三供一业驱动营收添加

2019年，碧桂园服务的合同面积到达了6.85亿平方米，相较2018年添加了约1.8亿，其间在管面积添加了9460万平方米，储藏面积添加了8510万平方米。除“三供一业”事务外，碧桂园服务物业收费办理面积约2.76亿平方米，同比添加约9460万平方米。

2019年，碧桂园服务收买了7家物业服务企业，别离是港联不动产、嘉凯城物业、广东元海物业、上海联源物业、上海明君物业、内蒙古仁和物业和姑苏物源物业，其合同面积约4000万平方米，占新增合同面积的22.3%。

年报显现，2018-2019年碧桂园服务的均匀物管单价中，第三方单价呈现了较大的添加，同比添加21.5%，由2018年的1.86元/平方米/月添加至2.26元/平方米/月，高于全体均匀2.13元/平方米/月的物业费水平以及碧桂园集团均匀2.12元/平方米/月的单价水平。

物业办理服务多元化的布局是重要的原因。2019年，碧桂园服务经过商场拓宽及收并购，在医院、工业园、商用、校园等非住所物业办理服务面积上有不少新增，继续推进企业规划化打开，供给专业的归纳城市运营服务。

三供一业成为碧桂园服务营收添加另一驱动。碧桂园服务2018年开端接纳三供一业的事务，首要会集在华北和东北地区，2019年开端发生收益，现在规划最大的事务来自于中石油。三供一业事务首要是物业办理服务和供热事务，别离带来了5.3亿和9.9亿的营收，可是其毛利率和净利率都低于集团全体水平。

三供一业事务2016年开端施行，2018年根本执行完结，不论关于移送方仍是物业服务企业来说，都是新领域，现在大规划进入的企业较少，碧桂园服务在2019年正式将此项事务作为主营事务之一，足以看出关于其的注重程度。

碧桂园服务以“一年稳、两年顺、三年实”作为三供一业方针，尽管现在此事务为碧桂园服务带来的盈余较少，可是未来打开空间较大。

毛利率和净利率双降

物业办理服务和非业主增值服务毛利率下降连累全体毛利率。

2019年，碧桂园服务的毛利约人民币 30.52亿元，同比添加 73.3%，但毛利率31.6%，较2018年下降6.1个百分点。毛利率下降最首要的原因是物业办理服务和非业主增值服务下降所连累。

从详细事务看，非业主增值服务下降7.1%，降幅较大。年报显现，碧桂园服务削减了咨询服务单案场服务费，以及添加了拓荒清洁等毛利率较低的事务；物业办理服务毛利率下降1.7%，则是下半年收买多个物业办理公司，在加大了商场拓宽力度一起，由此新增的项目在某些特定的程度上拉低了物业办理服务的毛利率。

碧桂园服务净利率也呈现了小幅下滑。2019年，碧桂园服务完结淨赢利约为人民币 17.18亿元，同比添加 83.9%，净利率为17.8%，同比下降2.2个百分点。究其原因，碧桂园服务为事务打开添加了约4000万元的营销开支，可是，假如加上人员精简、税收优惠等节约的开支，碧桂园服务的净利率仅呈现了小起伏的下滑，关于未来影响较小。

增值服务添加翻倍

碧桂园服务背靠碧桂园集团，住所物业是其首要办理业态，在打开增值事务方面有着较大优势。2019年，碧桂园服务增值服务总收入为22.9亿元，其间社区增值服务收入为8.7亿元，同比添加107.4%，非业主增值服务为14.2亿元，同比添加79.8%。

碧桂园服务环绕“小区打开周期、业主家庭生长周期和房产价值周期”，为业主供给社区增值服务，现在首要触及家政服务、拎包入住服务、小区传媒服务、增值立异服务、房地发生意服务和园区空间服务。而「凤凰会」APP是碧桂园服务打开社区增值产品及服务的首要线上途径，到2019年12月31日，已完结注册用户数打破428万，月活泼用户数超越159万，业主可以在「凤凰会」APP上完结家政服务、社区金融、社区旅行、房子财物处理等事务。

在社区增值服务打开过程中，碧桂园服务形成了四大事务品牌，「凤凰置家」打造一站式拎包入住家居服务；「凤凰到家」供给安全、快捷、专业、交心的家政服务；小区传媒服务 — 触达小区全媒体矩阵，树立顾客与品牌深层衔接；房地发生意服务 — 做业主的专属房产参谋，完结业主财物的增值保值。

从成绩来看，社区增值服务中，家政服务收入最高，到达了2.7亿元，约占社区增值服务总收入的31%，而且同比添加了207.8%，在很多板块中较为杰出；其次是增值立异服务，带来了1.4亿的营收，同比添加了92.8%；社区传媒服务尽管2019年收入仅有9380万，但同比添加218%，居所有事务增速之首，此块或成社区增值新添加点。

非业主增值服务收入同比添加79.8%，首要触及售前物业办理咨询服务，拓荒清洁、美化及维修保养服务和车位及房子尾盘的署理出售及租借服务。2019年，碧桂园服务的非业主增值服务收入为14.22亿元，占总收入14.7%，同比添加了6.31亿元。首要来自于碧桂园集团供给车位及房子尾盘的署理出售及租借服务收取署理费呈现了大幅添加。

值得一提的是，碧桂园集团在年内将为碧桂园服务供给不高于4.6亿收入。在发布年报当天，碧桂园服务一起发布了一条布告，集团与碧桂园服务缔结电梯装置及其他服务结构协议，年期自2020年3月18日起至2020年12月31日止，就电梯装置及其他服务敷衍碧桂园集团费用（不含税）年度上限为人民币4.6亿元。

未来，碧桂园服务区分为了4个重要的打开计划：

1. 在坚持高质量规划打开的根底上，深挖社区增值服务空间。

2. 探究城市服务中的高速服务区「夸姣+」运营形式

3. 推进智能化真实落地小区，引领职业「AI+小区」趋势

4. 环绕「大物业办理」，纵横拓宽服务形式，提高服务质量

从碧桂园服务未来打开计划中，可以精确的看出重点将环绕社区增值服务、城市服务和才智化三个方面打开，企业现已不再满足于根底的社区物业服务，未来碧桂园服务垂青的是业主日子的服务空间、社区之外的城市服务以及物业服务企业的“才智大脑”。

疫情短期对物业公司日常运作尽管发生必定影响，但长时间来说，对公司、对职业都是一个机会。

首要，物管服务职业被社会、政府所注重，曝光度、存在感较以往有显着提高。

第二，优质物业服务可以增强业主关于物业公司的信任感和对优质物业的诉求，关于后续物业费的收缴率有必定的正面影响。

第三，利于树立杰出的服务口碑和品牌，职业会集度将加快提高。

第四，对职业的未来打开将进一步运用技能代替人工，新的增值服务形式和事务将会呈现。

最终，政府将推出缓解疫情压力的利好方针，扶持物物管企业。

根据以上判别，咱们继续看好物业办理职业，咱们也信任阅历疫情的洗礼，职业亦是走向新一轮的价值发掘。

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